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來源： 投資者報
10月23日創業板正式開板，30日創業板公司正式上市交易，緊鑼密鼓的創業板進程讓眾PE/VC多年的耕耘結出碩果。在首批上市的28家公司中，有23家公司背后站著46家PE/VC。根據首批創業板公司發行價，他們將實現合計68億元的浮盈，其中僅樂普醫療的兩家PE/VC就斬獲了總數的63%，同時兩家外資風投——Brook公司和英特爾投資至少分別獲得21億元和8000萬元的收益。
46家PE/VC現身
隨著10月15日第三批9家創業板公司發行結束，創業板進程再次掀起高潮，17日證監會主席尚福林宣布23日舉行創業板開板儀式，發行結束的28家創業板公司將于10月30日正式上市交易，消息一出，興奮的除了創業板公司經營者外，莫過于終于等到瓜熟蒂落的PE/VC了。
對28家創業板公司的PE/VC梳理后發現，除了華星創業、華誼兄弟、華測檢測、硅寶科技、寶德股份未曾獲得PE/VC支持外，其余23家創業板公司中出現了46家PE/VC的身影（達晨財信和達晨財智合為一家計算）。
其中在網宿科技現身的PE/VC更是達到了9家之多，有6家來自深圳，分別為深圳創新資本、深圳創投、深圳康沃資本、深圳創東方投資，以及達晨財信和達晨財智兩兄弟。
金亞科技的PE/VC家數位居第二，共有7家，其中有3家來自杭州。
銀江股份有4家，居第三位，新寧物流以3家排在第四位，而機器人、鼎漢技術、億緯鋰能、北陸藥業、神州泰岳、樂普醫療和大禹節水均以兩家并列第五，其余14家創業板公司都只有1家PE/VC參與其中。
此次引人關注的還有兩家券商直投項目殺入創業板。正所謂“肥水不流外人田”，海通證券在為銀江股份做保薦人的同時，也未忘在銀江股份臨申報前把旗下的直投公司——海通開元順帶拽進來；同樣在海通證券做中元華電保薦人時，還是在臨發行申請前把持股10%的中比基金捎帶進來，從而實現自己“直投+承銷”的新業務模式。另一家券商中信證券也是如法炮制，在為神州泰岳和機器人做保薦人同時，金石投資也緊緊尾隨。
在這一輪的PE/VC盛宴中，本土PE/VC出盡風頭，僅有兩家外資風投——英特爾投資和Brook公司，而在本土PE/VC中，要屬深圳達晨創投最揚眉吐氣， 連中三元，它所投資的億緯鋰能、愛爾眼科和網宿科技都將在30日上市。
“今年我們共申報了8、9家公司，除了30日上市的3家，剩余的幾家正在排隊過會中。到明年我們還會有更大的一批企業進行申請。”晏小平向《投資者報》記者透露。
中船投資浮盈22億元
PE/VC投資公司項目，不僅僅是為了解決公司的燃眉之急，它們追求的是共贏，自己也需要獲得高額回報。在創業板推出之前，苦于找不到合適的退出機制，有不少PE/VC折戟沙場，在此次發行上市的28家公司歷年股權變動中，亦可一斑窺豹。
1999年底坊間盛傳創業板即將推出，在創業板推出的預期下，紅日藥業2000年8月引入4名戰略投資者，當時誰都沒有料到這一等就是10年。在苦守了將近7年后，于2007年這4位戰略投資者選擇了悵惘退出。進入過早的PE/VC只做了試驗品。
但就在2007年的下半年，PE/VC市場卻是風生水起，“可能和2007年資本市場整體繁榮有關，有大批PE/VC攜資進入創新型公司。”晏小平告訴記者。
在首批上市的創業板公司背后的PE/VC中，可以看到僅2007年就有19家PE/VC進入，而在此次收獲成果的46家PE/VC中，在2004年3月份進入樂普醫療的中船投資堅守最久，但同時回報也最豐厚。
中船投資初始投資額是3158萬元，在5年間，樂普醫療幾次將資本公積轉增資本，中船投資股本已經達到7683.25萬股，根據此次發行價29元計算，中船投資浮盈近22億元，位居46家PE/VC暴富榜之首。
同樣投資樂普醫療的外資創投Brook公司也斬獲頗豐，以近21億元的收益位居暴富榜探花。中船投資和Brook公司因為所持股份數量巨大，合計收益占46家PE/VC總收益的63%，將其余PE/VC遠遠拋在身后。
浮盈2億元排名第三的重慶風投，與第二位的Brook公司收獲差距達19億元之多。收獲成果最小的是投資金亞科技的北京正道九鼎，僅獲511萬元，不過與初始投資相比，也實現了953%的收益率。
投機者將受監管
PE/VC投資固然是為了收益，但如果出現投機行為，也會受到監管層的譴責，因為它們不同于股市中的投機客，定位是戰略投資者。
這46家PE/VC中有多家自2008年下半年以來才投資創業板公司，其中9家是“火線”入股，在2009年公司臨發行上市前緊急投資，大有投機分食創業板收益的嫌疑。
晏小平向《投資者報》記者表示：“2008年以來進入的PE/VC，不能一概而論認為是投機獲利。因為公司有調整股權結構，避免自然人持股比重過大的問題等方面的考慮，需要引進部分戰略投資者，同時新進的PE/VC會給公司帶來有用的資源或其他方面的支持。”
而一位上海PE則認為，在2009年以來才緊急入股的PE/VC有投機嫌疑。事實上，28家創業板公司自2008年年底至申請發行期間，股權轉讓調整和增資擴股異常頻繁，讓諸多此前與公司無關聯的投資者也分享到了創業板的好處。
進入2009年才緊急入股的PE/VC有9家，在創業板推出預期非常強烈的6月才擠進去的PE/VC就有4家，分別為投資神州泰岳的匯金利方和金石投資，投資特瑞德的嶗山科技風投，以及投資金亞科技的杭州嘉澤。
“2009年才擠進來的PE/VC，證監會應該會比較關注，可能會采取一些監管措施，避免投機行為的發生。”晏小平強調道。
