作者 杜卿卿 彭潔云 楊芮 來源: 第一財經日報 時間 : 2014-02-24 05:41
“ 2014年以來，截至目前，我會未接到新的IPO申報材料受理申請。”上周五，證監會新聞發言人鄧舸在回答《第一財經日報》記者提問時稱。同時他表示，發審會的安排還將按照此前宣布的進度，預計要到3月份才會重啟。
IPO重啟以來，中國證券市場的不確定性因素有增無減。伴隨新股發行體制改革的推進，監管層正在進行監管轉型、簡政放權，與此同時還面臨機構調整和人事變更。
一家擬IPO企業的私募投資人昨日對本報表示，他們投資的這家企業原計劃于2月21日（上周五）向證監會遞交申報材料，但考慮到沒有其他企業申報，最后決定暫緩。“擔心槍打出頭鳥，還在觀望。”該人士稱。另有多位投行人士表示，感覺政策會有調整，但具體怎么調還不清楚。
不確定性預期
上周五，證監會內設機構職能調整方案終于正式公布。按照功能監管和一事一管的原則，對發行上市、機構、基金和期貨等部門予以整合。同時增設債券、私募、創新業務和“打非”等部門，并調整部分部門職責，以期解決監管真空和監管重復等問題。
其中，發行監管部和創業板發行監管部，將合并為發行監管部；上市公司監管一部、上市公司監管二部合并為上市公司監管部；期貨監管一部、期貨監管二部合并為期貨監管部；機構監管部、基金監管部合并為證券基金機構監管部。
新設的四個部門是公司債券監管部、創新業務監管部、私募基金監管部和打擊非法證券期貨活動局（清理整頓各類交易場所辦公室）。
雖然發言人鄧舸稱，此次調整總體保持編制總數不變、部門總數不變、與相關部門關系不變，同時將妥善做好相關部門的人員配備等工作，力爭盡早到位、確保監管工作無縫銜接，但是這仍然為政策連續性增加了不確定因素。
“發行部、創業板部、上市監管一部都有預審員。”一家大型券商投行部人士表示，新股申報要經過預審員受理，估計近期證監會內部會比較忙。
目前，首批48家IPO企業已經完成發行上市，接下來3月份預計會有發審會召開。不過，新申報企業與已在“排隊”企業相比孰先孰后，還存在爭議。
截至2月20日，滬深交易所排隊企業仍有694家（包括中止審核企業）。據證監會透露，已經通過發審會的企業除個別企業外，均擬補報2013年年報，預計到3月份發行；目前在審的首發企業，均需按規定補充提交預披露材料和2013年年報，并履行新股發行體制改革意見的要求后，方可進入審核程序，預計3月份召開首發企業發審會。
而對于新申報企業何時啟動審核，證監會并未給出詳細時間表。只是在《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》當中作了規定，要求發行人招股說明書申報稿正式受理后，即在中國證監會網站披露；證監會自受理證券發行申請文件之日起3個月內，依照法定條件和法定程序作出核準、中止審核、終止審核、不予核準的決定。
“申報企業都要補充2013年年報，會計師出審計報告沒有那么快。”前述投行部人士預計，按時間來看，本周或下周應該會有企業申報。
另一家券商投行部人士則表示，他們的項目剛做完年報，還在做材料。但是因為聽聞創業板招股書格式準則要調整，所以還不確定申報時間。
奧賽康陰影
“很多補報材料的企業，也都觀望呢。”另一位業內人士表示，奧賽康事件之后的感受是，做第一個總是有風險。
今年1月，奧賽康因存量發行超過31億元，比新股發行高數倍引起監管層關注，最終暫緩發行。目前最終的處理結果尚不明朗。
隨后，證監會發布《關于加強新股發行監管的措施》，啟動新股發行過程抽查。目前現場檢查已經完畢，但抽查結果尚未公布。
此前，證監會新聞發言人曾表示，本次改革啟動后，一些公司出現了老股轉讓數量大幅超過發行新股數量的情形，而把新股發行數量與募投項目資金需求量直接強制掛鉤不盡合理。
“對此，我們正在研究改進措施。公司發行融資應以滿足經營發展實際需要為原則，合理確定募集資金用途。”證監會發言人稱，首次公開發行股票應主要考慮公司發展需要，對老股轉讓在公開發行股份中所占比例應有限制。
但是目前，關于新股發行與募投項目資金需求關系如何設定、新股老股發行配比如何確定等問題，監管層還沒有給出明確答案。
“證監會有很多政策想要調整，但是由于IPO重啟不順利，所以現在的步子預計會小一些。”前述大型券商投行部人士稱，“兩會”即將召開，可能還會有新的變數。
（本報記者楊芮對本文亦有貢獻。）
